ETF או MTF: מי לעזאזל הם ולמה כולם מתעקשים להשתמש בקיצורים?
מכירים את זה שאתם יושבים לקפה עם החבר'ה, ופתאום מישהו זורק באוויר איזו מילה מפוצצת כמו ETF או MTF, וכל מה שאתם יכולים לעשות זה להנהן בחיוך ולהתפלל שהשיחה תעבור לנושא אחר מהר? אז יאללה, הגיע הזמן פעם אחת ולתמיד להבין מה לעזאזל עומד מאחורי הקיצורים המפחידים האלה, מתי משתמשים בהם, ולמה אתם חייבים להכיר אותם אם אתם לא רוצים להמשיך רק להנהן במבוכה.
רגע, מי אתה באמת ETF, ולמה כדאי לי בכלל להכיר אותך?
נתחיל עם העוף המוזר הזה, ETF, או Exchange-Traded Fund ("קרן סל נסחרת" בעברית יפה). תחשבו על זה כמו סופרמרקט פיננסי – במקום לקנות מניה אחת או שתיים, אתם קונים סל שלם של מניות, אג"ח או סחורות, שמישהו אחר כבר ארז עבורכם (אלופים בעצלנות? זה במיוחד בשבילכם!).
זה נשמע מעולה נכון? ברור, אבל בואו נביט מקרוב:
- מתי קונים? בכל פעם שבא לכם, כמו מניה רגילה במסחר רציף בבורסה.
- כמה זה עולה? המחיר משתנה ממש לפי השנייה, תלוי בהיצע וביקוש בשוק.
- מה הסיכון? פיזור השקעה גדול יחסית, פחות דרמה, פחות התקפי לב. מושלם לפחדנים עם סטייל.
אז מה הקאץ' עם ETF?
טוב ששאלתם. ETF הוא כמו חבר טוב – קל להסתדר איתו, נמצא שם תמיד בשבילכם, אבל הוא לא מבטיח לכם להיות המיליארדר הבא. בגלל שאתם פשוט עוקבים אחרי מדד מסוים, אל תצפו לחבילות של מזומנים של טסלה או ביטקוין באחורי הבית. אבל, מצד שני, גם לא תאבדו את המכנסיים שלכם בן לילה. יציבות זה שם המשחק.
ומה הסיפור עם MTF? נשמע כמו קיצור של קבוצת כדורגל אירופית, לא?
MTF זה לא "Manchester Trading Federation" (אולי בפעם אחרת…). MTF הן אותיות ראשונות של הביטוי Multilateral Trading Facility. נשמע כמו משהו מסרט מד"ב, נכון? ובכן, לצערכם, אלה חדשות מהעולם האמיתי:
- מה בדיוק זה אומר? זהו סוג של פלטפורמת מסחר אלטרנטיבית מבוססת אירופה. דמיינו בורסה שלא בדיוק בורסה, אלא "סיר גדול" של קונים ומוכרים שנפגשים ישירות.
- למה זה מועיל? עלויות נמוכות יותר, יעיל יותר, וגם באוויר קצת סטייל אירופי שיקי מתוחכם.
- למי זה טוב? בעיקר למשקיעים מקצועיים ולמוסדיים, או אם בא לכם להפוך לאחד כזה (בהצלחה עם זה!).
MTF – אז מה, זה כמו הבורסה, רק עם אבק נוצץ של יורו?
בקצרה – פחות או יותר. אבל שימו לב: ל-MTF יש כללים מעט שונים ומסובכים יותר מהבורסה הרגילה, עם טיפה יותר חופש והרבה יותר חוקים אירופאיים מעצבנים שאף אחד לא באמת קורא. מאוד יעיל, אבל קצת פחות מתאים לכם, אלא אם כן יש לכם הרבה סבלנות, מוח של כלכלן וכמובן, אהבה לז'רגון אירופי חוקי. פראגמטי, יעיל, אבל עם הרבה אותיות קטנות בתחתית הפירמידה.
ETF מול MTF – מלחמת ראש בראש: 3 הבדלים שאתם חייבים לדעת (אבל לא העזתם לשאול)
- נגישות: ETF פשוט לקנייה ומהיר להבנה. MTF? צריך גישה, אישורים וידע מקצועי, בגלל זה פחות תמצאו אותו בחשבון הברוקר שלכם תחת הכותרת "תשקיע לי משהו מגניב".
- עלויות: ETF בדרך כלל זול, אבל לא הכי זול; MTF לרוב מציע דמי מסחר זולים יותר ותנאי מסחר משופרים יותר, כי האירופאים אוהבים חיסכון וקפה באותו זמן בדיוק.
- קהל היעד: ETF פונה בדרך כלל לכולם, MTF אינו לקהל הרחב. אם הייתם ממשיכים לקרוא עד לכאן, כנראה שאתם סקרנים או שהגיע הזמן לשאול את הבוס למה הוא נתן לכם לקרוא את המאמר הזה.
שאלות מגניבות ותשובות קצרות – כי ברור שאתם עדיין מבולבלים קצת, נכון?
1. אפשר לסמוך על ETF?
כן, אבל כמו בכל דבר, תבדקו היטב את הבחור. לא כל ETF נוצץ הוא זהב טהור.
2. מי מפקח על MTF?
רשויות פיננסיות אירופאיות, בעיקר ESMA, שמייצרת הרבה ניירת שלא תמיד מובנת.
3. איזה מהם טוב להתחלה?
ברור ש-ETF. תתחילו לנהוג על קטנוע לפני שאתם עושים שואו עם הרכב פורמולה 1.
4. ואיזה מהם טוב למקצוענים?
MTF, חד משמעית. אם יש לכם כובע צילינדר ומונקל, בכלל תרגישו בנוח שם.
5. יש בישראל פלטפורמות MTF?
לא ממש, תצטרכו לקפוץ לאירופה (או פשוט לפתוח חשבון אירופי באופן דיגיטלי).
6. תוכלו להפסיד את כל הכסף שלכם ב-ETF?
תיאורטית הכל אפשרי, אבל עם ETF אתם ממש צריכים להתאמץ בשביל לפשל בגדול. תנוחו.
7. מי הכי יפה, ETF או MTF?
ברצינות שאלתם את זה? נו, טוב, ETF יותר חביב וידידותי; MTF יותר מתוחכם ואלגנטי. תבחרו אתם.
אז מי מנצח? (הכנס כאן דרמה של מוזיקת רקע)
האמת היא שאין מנצח סופי. ETF ומTF הם פשוט שתי חיות שונות לגמרי. ETF מציע פשטות וקלילות (סטייל כלכלי של בגדי ספורט), ו-MTF נותן עומק, הבנה ומורכבות (חליפה מחויטת). העולם הפיננסי צריך את שניהם, בדיוק כמו שאתם צריכים ג'ינס ועניבה בארון שלכם. אז בפעם הבאה שהחבר שלכם מדבר על ETF או MTF, תוכלו להסתכל לו בעיניים ולהגיד לו בנונשלנטיות – "חביבי, על מה לעזאזל אתה מדבר? ברור שאני יודע בדיוק במה מדובר."